2019年于公募基金而言可謂是豐收年，在消費(fèi)、科技等結(jié)構(gòu)性行情帶動(dòng)下，公募基金的主動(dòng)選股能力、綜合投研優(yōu)勢(shì)凸顯，權(quán)益類基金再度出現(xiàn)年度收益翻倍現(xiàn)象。但與此同時(shí)，仍有部分基金或因謹(jǐn)慎錯(cuò)失上漲行情，或因投研實(shí)力弱擇股出現(xiàn)偏差，從而導(dǎo)致業(yè)績(jī)漲幅有限甚至虧損，格林基金旗下的格林伯銳A與格林伯銳C就因虧損超18%而雙雙墊底2019年混基跌幅榜。

　　從季報(bào)數(shù)據(jù)來看，格林伯銳A與格林伯銳C去年股票倉(cāng)位變動(dòng)頻繁，一季度配置科技成長(zhǎng)、消費(fèi)和工程機(jī)械類等行業(yè)，凈值漲幅超5%。但到了二季度末該基金股票倉(cāng)位已清空，轉(zhuǎn)為配置固定收益類資產(chǎn)，其凈值也在二季度下跌超過12%。進(jìn)入三季度，該基金加倉(cāng)了科創(chuàng)板個(gè)股，但凈值仍虧損超7%，其解釋稱受投資者熱情減退、科創(chuàng)板股票逐漸回歸價(jià)值影響，雖然基金倉(cāng)位較低，仍出現(xiàn)了一定幅度的回撤。

　　格林基金成立于2016年11月，雖成立三年之久，但截至2019年三季度末，該公司規(guī)模卻不足20億元，剔除貨幣基金后的規(guī)模不足10億元，非貨基規(guī)模在140家公募基金中排名第125名。格林基金旗下僅有4位基金經(jīng)理，平均任職年限為1年又18天，任職時(shí)間最久的一位基金經(jīng)理從業(yè)年限尚不足3年。

　　2只基金跌超18% 墊底2019年混基跌幅榜

　　2019年A股市場(chǎng)整體回暖，在政策、行業(yè)等多項(xiàng)利好的助推下，走出了一波震蕩上揚(yáng)的結(jié)構(gòu)性行情，滬指也重新站上3000點(diǎn)。受益于此，公募基金也迎來普漲，據(jù)iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年普通股票型、偏股混合型的公募基金平均收益分別達(dá)到41%、35%。

　　然而，即便身處豐收年度，也仍有部分基金沒能及時(shí)把握股市上漲行情，業(yè)績(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落在大部隊(duì)后面。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年共有12只混合型基金以虧損收?qǐng)�，格林基金旗下就�?只混基跌幅超過18%，墊底混基跌幅榜，其中，格林伯銳C虧損18.86%，格林伯銳A虧損18.74%。

　　格林伯銳A、格林伯銳C成立于2018年11月，從凈值走勢(shì)來看，其成立初期3個(gè)月內(nèi)凈值幾乎沒有變動(dòng)，僅在2019年一季度略有上漲，自2019年4月以來，始終處于震蕩虧損狀態(tài)。截至2019年12月31日，兩只基金的累計(jì)單位凈值分別為0.8112元、0.8099元。

　　從目前公布的季報(bào)數(shù)據(jù)來看，上述基金2019年股票倉(cāng)位變動(dòng)猛烈，持倉(cāng)變動(dòng)頻繁，其高換手率備受質(zhì)疑。一季報(bào)顯示，該基金配置了49.87%的權(quán)益類資產(chǎn)，主要配置科技成長(zhǎng)、消費(fèi)和工程機(jī)械類等行業(yè)，重倉(cāng)股包括歐菲光、濰柴動(dòng)力、高新興等。雖然該基金一季度上漲超5%，但同期滬深300漲幅超過28%，與之相比該基金仍明顯落后。

　　半年報(bào)顯示，出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，格林伯銳的基金經(jīng)理在6月份分批賣出股票類資產(chǎn)，將基金資產(chǎn)全部配置至固定收益類資產(chǎn)。盡管如此，該基金在二季度仍然下跌超過12%。

　　進(jìn)入三季度，格林伯銳在季初以配置固定收益類資產(chǎn)避險(xiǎn)為主，在研判到科技成長(zhǎng)板塊有機(jī)會(huì)的前提下，積極謹(jǐn)慎的低倉(cāng)位布局了科創(chuàng)板的標(biāo)的，意圖為投資者獲取長(zhǎng)期投資收益。但該基金三季度凈值仍虧損超7%，三季報(bào)中將虧損原因總結(jié)為：受投資者熱情減退、科創(chuàng)板股票逐漸回歸價(jià)值影響，雖然基金倉(cāng)位較低，仍出現(xiàn)了一定幅度的回撤。

　　格林伯銳在三季報(bào)中表示，目前科創(chuàng)板整體調(diào)整幅度較大，繼續(xù)下調(diào)空間有限，估值也趨近合理，該基金將繼續(xù)重點(diǎn)配置科創(chuàng)板的標(biāo)的。然而，科創(chuàng)板個(gè)股2019年四季度普遍回調(diào)，該基金三季度重倉(cāng)股中的鉑力特、瀚川智能、航天宏圖、光峰科技均有不同程度回調(diào)，雖然目前尚未公布四季報(bào)，但從格林伯銳四季度的凈值走勢(shì)來看，其大概率仍重倉(cāng)持有科創(chuàng)板塊個(gè)股。

　　基金經(jīng)理頻繁變動(dòng) 規(guī)模低于5000萬清盤紅線

　　業(yè)內(nèi)人士分析，投資運(yùn)作情況欠佳是導(dǎo)致格林伯銳業(yè)績(jī)虧損的主要原因之一，此外，基金經(jīng)理變動(dòng)頻繁、基金整體規(guī)模較小等也會(huì)導(dǎo)致業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)。

　　格林伯銳自成立以來共有三位基金經(jīng)理管理過。該基金成立時(shí)的基金經(jīng)理是張興，在張興獨(dú)立管理該基金16天后，宋紹峰加入管理行列，兩人共同管理該基金4個(gè)多月，期間任職回報(bào)為0.93%。

　　2019年4月16日該基金引入新基金經(jīng)理李石，三位基金經(jīng)理共同管理該基金并未給其業(yè)績(jī)帶來起色，相反，在管理該基金5個(gè)多月后，三人任職回報(bào)僅為-15.26%。此后，李石退出該基金管理行列，目前該基金由張興和宋紹峰掌舵。

　　張興2011年進(jìn)入國(guó)家信息中心工作，曾任國(guó)家信息中心中經(jīng)網(wǎng)金融研究中心負(fù)責(zé)人，主要從事宏觀經(jīng)濟(jì)研究、指數(shù)化策略、量化對(duì)沖投資策略研究工作。2013年初至2015年底，任北京數(shù)融科技投資有限公司投資經(jīng)理，主要負(fù)責(zé)權(quán)益投資。2016年入職格林基金管理有限公司，任基金經(jīng)理。

　　宋紹峰曾先后在長(zhǎng)城證券和泰達(dá)宏利基金從事投資研究工作，就讀MBA期間曾在Cayuga Fund LLC和Luminus Management LLC從事研究工作。2017年加入格林基金，曾任專戶投資經(jīng)理，現(xiàn)任投資部基金經(jīng)理。

　　李石曾先后就職于中國(guó)人保資產(chǎn)管理股份有限公司、長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司、匯添富資本管理有限公司。現(xiàn)任格林基金管理有限公司研究部總監(jiān)。

　　天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，格林伯銳成立于2018年11月，首募規(guī)模為3.55億元，其中，格林伯銳A首募0.18億元，格林伯銳C首募3.37億元。但截至2018年底，該基金規(guī)模大幅縮減至0.22億元。進(jìn)入2019年后，該基金規(guī)模進(jìn)一步下降，截至2019年上半年末，格林伯銳規(guī)模已不足百萬元，雖然三季度略有增長(zhǎng)，但仍低于5000萬元的清盤線。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，基金規(guī)模過小往往會(huì)導(dǎo)致基金經(jīng)理可用于既定組合配置和分散風(fēng)險(xiǎn)的資金有限，同時(shí)，開放式基金本身也需預(yù)留部分資金以備投資者贖回，那么可用資金就會(huì)更少。另外，還有部分日常開銷需要從基金資產(chǎn)中進(jìn)行扣減，若基金規(guī)模較小，則扣減部分的占比會(huì)更加突出，進(jìn)而對(duì)基金凈值造成影響。

　　格林基金規(guī)模不足20億 四位基金經(jīng)理最高從業(yè)不足3年

　　事實(shí)上，格林伯銳規(guī)模迷你只是格林基金的一個(gè)縮影，成立于2016年11月的格林基金也一直飽受規(guī)模不振困擾。據(jù)Choice顯示，截至2019年9月底，格林基金規(guī)模為16.65億元，在140家公募基金中排名第118位，剔除貨幣基金后的規(guī)模為9.23億元，排在第125名。

　　格林基金為河南省安融房地產(chǎn)開發(fā)有限公司全資子公司，部分高管來自格林期貨，是中國(guó)內(nèi)地首家期貨背景的公募基金公司。天天基金網(wǎng)顯示，目前格林基金旗下共有14只基金，僅有4名基金經(jīng)理，平均任職年限為1年又18天。

　　除了前文已提及的張興、宋紹峰以外，另外兩位基金經(jīng)理分別是宋東旭、張曉圓。張曉圓曾任渤海證券固定收益總部承銷項(xiàng)目經(jīng)理、綜合質(zhì)控部副經(jīng)理、交易一部副經(jīng)理、投資交易部副經(jīng)理；先后從事債券承銷、投資交易等工作；2018年5月加入格林基金，曾任專戶投資經(jīng)理。張曉圓累計(jì)任職時(shí)間為1年又37天，目前管理2只債基。

　　宋東旭曾供職于摩根大通首席投資辦公室，負(fù)責(zé)固定收益類資產(chǎn)的投資。宋東旭累計(jì)任職時(shí)間為2年又173天，是格林基金四位基金經(jīng)理中任職時(shí)間最久的一位，目前在格林基金負(fù)責(zé)管理債基、混基與貨基。

　　格林基金旗下四位基金經(jīng)理的任職時(shí)間十分有限，業(yè)內(nèi)人士表示，格林基金旗下年輕的基金經(jīng)理，在其基金經(jīng)理職業(yè)生涯剛開始起步階段就來到這家背景實(shí)力并不強(qiáng)的年輕基金公司，羸弱的投研實(shí)力并不能給這些年輕的基金經(jīng)理以強(qiáng)大的投研實(shí)力支持，種種因素導(dǎo)致了其管理的基金業(yè)績(jī)?cè)谛袠I(yè)中墊底。

　　正因如此，格林基金旗下的權(quán)益產(chǎn)品表現(xiàn)均不亮眼。根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，格林基金旗下沒有股票型基金，在僅有的6只混合型基金中，除了去年業(yè)績(jī)墊底的格林伯銳A、格林伯銳C以外，成立于2018年2月的格林伯元A、格林伯元C去年分別上漲7.03%、6.86%，而同期同類基金平均漲幅及滬深300漲幅均超過30%。

　　另外兩只混基格林創(chuàng)新成長(zhǎng)A與格林創(chuàng)新成長(zhǎng)C成立于2019年9月，截至2019年12月31日，其累計(jì)單位凈值分別為1.0283元、1.0187元，漲幅也非常有限。

　　此外，格林基金還出現(xiàn)過權(quán)益基金募集失敗案例。公開信息顯示，2019年1月12日，格林基金宣告旗下格林伯盛混合基金募集失敗。格林伯盛混合基金募集期從2018年9月18日開始，到2018年12月11日結(jié)束，但截止日后，卻沒有基金合同生效公告發(fā)布，反而是又一個(gè)月后，格林基金宣布因未能滿足基金合同規(guī)定的備案條件，該基金發(fā)行失敗。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，沒有過往業(yè)績(jī)支撐的中小基金公司很難獲得銀行渠道支持，且大型銀行在產(chǎn)品發(fā)行過程中也會(huì)嚴(yán)選過往業(yè)績(jī)較好的基金經(jīng)理，而對(duì)于業(yè)績(jī)平平甚至墊底的格林基金來說，無優(yōu)秀基金和優(yōu)秀投研團(tuán)隊(duì)或許正是格林伯盛混合基金募集失敗的主要原因。