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2019年A股北上資金創(chuàng)新高 萬億規(guī)模成外資加碼新起點(diǎn)

作者:未知  來源:網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)載  查看:478

2019年以來A股市場的一個典型特征,就是外資持續(xù)流入。

  數(shù)據(jù)顯示,2019年全年北上資金累計(jì)凈流入為3517.43億元,創(chuàng)下歷史新高。同時(shí),自滬港通、深港通開通以來,北上資金已累計(jì)凈流入達(dá)到9934.77億元。

  站在即將突破萬億大關(guān)的時(shí)點(diǎn),同時(shí)也是2020年的新起點(diǎn)之上,外資,又會在A股市場演繹出怎樣的劇情,依舊備受市場關(guān)注。

  事實(shí)上,不少機(jī)構(gòu)均有提出外資長期流入A股的趨勢不變的觀點(diǎn)。隨著新的一年資本市場改革繼續(xù)深化以及對外開放政策不斷加碼,外資增持A股的空間依然很大。

  “外資加速流入A股,一方面說明A股在全球資本市場是估值洼地,外資從美股獲利了結(jié),從海外市場流出來,進(jìn)入到A股市場抄底。另一方面也說明外資對A股的配置需求不斷地增加,因?yàn)橹巴赓Y對于A股的配置比例過低,現(xiàn)在外資開始加速配置A股,外資在未來10年對A股的配置還會繼續(xù)增加,買買買的模式不會改變。”前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

  增持銀行、家電、電子

  Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2019年12月30日,滬股通持股數(shù)量最高的前五只個股分別是方正證券(601901.SH)、農(nóng)業(yè)銀行(601288.SH)、工商銀行(601398.SH)、長江電力(600900.SH)以及招商銀行(600036.SH),持股量均超過了10億股。其中持股數(shù)量最高的方正證券,持股量為14.63億股,占流通A股的比例為17.77%。

  深股通數(shù)據(jù)顯示,截至2019年12月30日,持股數(shù)量最高的前五只個股分別是平安銀行(000001.SZ)、京東方A(000725.SZ)、分眾傳媒(002027.SZ)、美的集團(tuán)(000333.SZ)以及格力電器(000651.SZ),除格力電器外,4只個股持股數(shù)量均超過10億股。其中持股數(shù)量最高的是平安銀行,為15.12億股。

  整體來看,平安銀行成為滬股通、深股通資金持股數(shù)量最多的個股,其次則是方正證券和農(nóng)業(yè)銀行。

  從行業(yè)來看,Choice數(shù)據(jù)顯示,2019年北上資金增持的行業(yè)板塊中,排名前五位的分別是銀行、家電、電子元件、醫(yī)藥制造以及房地產(chǎn),一年增持市值分別約為524.53億元、450.64億元、276.94億元、253.74億元以及241.52億元。

  相比2018年的數(shù)據(jù),北上資金對成長,以及新興行業(yè)表現(xiàn)出了較強(qiáng)的關(guān)注。

  “2019年在投資上也表現(xiàn)出一些特征,比如一些比較飄的投資風(fēng)格在這一兩年不被追捧,在2019年市場整體大盤除了第一季度后面三季度表現(xiàn)比較平淡,市場發(fā)生非常大的結(jié)構(gòu)性差異。而外資對優(yōu)質(zhì)的盈利比較高的公司的偏好,對市場也產(chǎn)生了一定的偏好作用。”北京某大型公募基金投資總監(jiān)表示。

  “在全球范圍內(nèi),中國經(jīng)濟(jì)增速仍然是偏高的,在主要經(jīng)濟(jì)體里面也是最高的。我們經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型釋放出更多的改革紅利,將會成長出一批偉大的公司。外資在這方面比內(nèi)資看得更清楚,所以他們堅(jiān)定地去配置優(yōu)質(zhì)的股票。”楊德龍認(rèn)為,“外資流入的對象無一例外都是優(yōu)質(zhì)的好股票,外資在海外市場已經(jīng)有了幾十年上百年的投資經(jīng)驗(yàn),所以他們對于價(jià)值的認(rèn)可度更高,他們更愿意去配置優(yōu)質(zhì)的股票,做好公司的股東!

  持續(xù)布局可期

  事實(shí)上,外資進(jìn)入已經(jīng)給2019年的A股市場帶來了明顯影響,不僅僅是反映在市場投資風(fēng)格上的變化,也有投資結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。

  “外資投資金額的增加,拉近了海外投資者和國內(nèi)市場的距離,對國內(nèi)投資機(jī)構(gòu)來說也帶來了提升,包括在投資決策等等多個方面。”華南某公募基金人士表示。

  而就目前情況來看,2020年,亦將是外資持續(xù)布局的一年。隨著國內(nèi)資本市場國際化進(jìn)程加速,對外開放政策陸續(xù)加碼,MSCI、富時(shí)羅素、標(biāo)普等國際指數(shù)紛紛對A股擴(kuò)容,外資的流入料將持續(xù)。

  譬如此前富時(shí)羅素方面稱,將于2020年2月21日發(fā)布富時(shí)羅素全球股票指數(shù)系列半年度評議的初步結(jié)果。此次評議將調(diào)整全球指數(shù)系列中的部分指數(shù),同時(shí)也將A股的納入因子提升至25%,完成富時(shí)羅素A股第一階段第三批次的納入。

  在此之前,富時(shí)羅素已經(jīng)在2019年6月21日首次將A股納入其指數(shù)體系,并在8月繼續(xù)擴(kuò)容,將A股的納入因子由5%提升至15%。另一大指數(shù)MSCI,亦在2019年11月迎來第三次A股擴(kuò)容生效,納入比例由15%提升至20%。

  “A股在2019年納入MSCI等國際指數(shù),納入因子已經(jīng)提升到20%,可以說是比較大的一個進(jìn)步。將來勢必還會進(jìn)一步地提高納入因子,外資對A股的配置需求也會越大,這勢必會引發(fā)更多的外資流入到A股市場。”前述投資總監(jiān)接受受訪時(shí)指出。

  安信證券研究認(rèn)為,影響外資增配A股的因素主要有兩大類,第一類是增加新興市場資產(chǎn)占外資全球配置的比例,這通常與美股表現(xiàn)和全球風(fēng)險(xiǎn)偏好有關(guān),當(dāng)全球風(fēng)險(xiǎn)偏好提升時(shí),資金傾向流入新興市場,而當(dāng)全球避險(xiǎn)需求增加時(shí),資金傾向回到發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體;第二類則是增加中國A股占新興市場資產(chǎn)配置的比例,中國的經(jīng)濟(jì)基本面、國際指數(shù)對A股資產(chǎn)的納入進(jìn)度、匯率走勢以及金融開放進(jìn)程等都會對這一比例產(chǎn)生影響。

  滬上某外資背景私募機(jī)構(gòu)投資總監(jiān)則表示,“對2020年的A股布局,我們比較看好的是消費(fèi)和科技板塊。雖然現(xiàn)在很多的核心股票估值已經(jīng)非常高,但對于外資來說,按照外資全球化來配置的策略,其實(shí)這些比較貴個股的估值仍然比較合理,因?yàn)轭愃频墓驹诤M馔赓Y機(jī)構(gòu)也一樣會配置。主要的一點(diǎn)就是要分析公司未來增長的邏輯,估值是暫時(shí)的!

(責(zé)任編輯:趙金博
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