讓弘亞數(shù)控不惜變更募資用途也要收購的四川丹齒，是一個報告期內(nèi)持續(xù)虧損的企業(yè)。2018年，四川丹齒虧損額為6979.64萬元；2019年前三季度，虧損額達到1252.09萬元

　　IPO時的兩個募投項目，歷時近三年投入都不過半，剩余資金卻要變更資金投向進行收購，而且收購標的還是一家虧損的公司。廣州弘亞數(shù)控機械股份有限公司(下稱弘亞數(shù)控，002833.SZ)日前的一紙公告，引起關注。

　　11月23日，弘亞數(shù)控公告稱，擬變更部分募集資金投向，用于收購中車集團四川丹齒零部件有限公司(下稱四川丹齒)100%股權。公司擬用不超過1.82億元現(xiàn)金支付本次交易對價，并使用原募投項目的全部剩余募集資金支付，不足部分由公司以自有資金補足。

　　根據(jù)公告披露內(nèi)容顯示，弘亞數(shù)控在招股書中募集資金的計劃投入，對比實際使用情況，除了補充營運資金的一億元已經(jīng)完成之外，剩余兩個募投項目進展均不過半。

　　《投資時報》研究員注意到，讓弘亞數(shù)控不惜變更募資用途也要收購的四川丹齒，竟是一個報告期內(nèi)持續(xù)虧損的企業(yè)。2018年，四川丹齒虧損額為6979.64萬元；2019年前三季度，虧損額達到1252.09萬元。

　　募投項目實際投資進度緩慢

　　弘亞數(shù)控于2016年12月上市，是一家家具制造專用設備生廠商，主營數(shù)控板式家具機械設備與全自動化生產(chǎn)線的研發(fā)、設計、生產(chǎn)與銷售。

　　弘亞數(shù)控上市共發(fā)行3336萬股，每股發(fā)行價格為10.11元，共計募集資金3.37億元，支付首次公開發(fā)行費用3380萬元，實際募集資金凈額為3.035億元。

　　當時，弘亞數(shù)控募投項目主要包括高端數(shù)控家具制造裝備產(chǎn)業(yè)化建設項目(下稱募投項目一)、高端數(shù)控家具制造裝備產(chǎn)業(yè)化配套建設項目(下稱募投項目二)和補充營運資金。

　　其中，募投項目一計劃投資總額為1.505億元，募投項目二計劃投資總額為5325萬元，補充營運資金計劃投資1億元。

　　從弘亞數(shù)控上市至今，近三年的時間過去了，募投項目的實際投資進度和計劃投入?yún)s相去甚遠。截至2019年10月31日，募投項目一實際投入7400.31萬元，占計劃投入的49.17%；募投項目二實際投入1862.46萬元，占計劃投入的34.98%。

　　對此，深交所在問詢函中要求弘亞數(shù)控自2016年12月上市以來，公司募投項目的投資進度情況，同時說明募投項目實際投資進度緩慢的原因及合理性，募投項目所涉及的市場環(huán)境是否發(fā)生重大變化，項目實施計劃是否發(fā)生。

　　對于是否及時對外公告募集資金投資計劃無法按期進行，是否及時論證并對外披露募投項目的可行性、預計收益等情況，深交所也要求弘亞數(shù)控進行補充披露。

　　資料顯示，募投項目一的主要建設內(nèi)容包括規(guī)劃改建工業(yè)廠房、辦公場所等，購置機械零件加工中心及鈑金構件加工設備、電氣裝配工具等；募投項目二的主要建設內(nèi)容主要包括購置數(shù)控等離子切割機、車床等加工生產(chǎn)設備等。

　　從兩個項目的進展來看，弘亞數(shù)控投資進度都不過半的現(xiàn)狀，讓募投項目后續(xù)的進展會產(chǎn)生壓力。但在公告當中，弘亞數(shù)控并沒有就此進行說明。針對募集資金變更后，公司募投項目的后續(xù)投資計劃及資金來源，問詢函也要求說明。

弘亞數(shù)控近一年股價走勢

數(shù)據(jù)來源：Wind

　　收購標的報告期內(nèi)持續(xù)虧損

　　弘亞數(shù)控此次擬收購的四川丹齒，是中國化工裝備有限公司的全資子公司，主要從事汽車后橋主減速齒輪、變速器齒輪、發(fā)動機正時齒輪以及通用精密傳動齒輪等的規(guī)�；�生產(chǎn)及銷售。

　　公告中顯示，四川丹齒是弘亞數(shù)控近年來采購量快速增長的供應商之一。在收購的目的中，弘亞數(shù)控稱將有利于快速將產(chǎn)業(yè)鏈向上游延伸，進一步完善公司的市場版圖，有效提升數(shù)控產(chǎn)品精密傳動等核心零部件的自主研發(fā)和制造能力。

　　然而，四川丹齒的現(xiàn)狀卻很“骨感”。

　　財務數(shù)據(jù)顯示，四川丹齒2018年的營業(yè)收入為1.38億元，虧損6796萬元；2019年前三季度的營業(yè)收入為8747萬元，虧損1252萬元。

　　在連續(xù)虧損的情況下，四川丹齒采用了資產(chǎn)基礎法進行評估。截至評估基準日2018年8月31日，四川丹齒的凈資產(chǎn)賬面價值為7104萬元，評估價值為1.34億元，增值額為6256.09萬元，增值率為88.07%。

　　不過，弘亞數(shù)控收購的交易對價卻高達1.82億元。這是因為交易對價除了包括標的公司四川丹齒的轉(zhuǎn)讓底價1.07億元外，還需代四川丹齒一次性清償轉(zhuǎn)讓方及關聯(lián)企業(yè)對標的公司共7440萬元的全部債權。

　　對于上述情況，問詢函要求弘亞數(shù)控結合自有貨幣資金情況、募投項目后續(xù)投資情況，補充說明公司變更募集資金投向用于收購四川丹齒100%股權的原因及必要性，并結合四川丹齒的財務狀況、核心競爭力分析等，補充說明公司擬使用不超過1.814億元現(xiàn)金收購四川丹齒的定價依據(jù)及合理性，以及公司收購完成后預計形成商譽情況。

　　根據(jù)弘亞數(shù)控在公告中的披露，此次變更募集資金后擬投向的新項目，已獲得有權機構同意交易的批復，并已履行完畢資產(chǎn)評估備案程序。

　　同時，弘亞數(shù)控還披露稱，該事項尚需提請公司股東大會審議通過，并將提請股東大會在交易價格不超過人民幣 2.1億元額度內(nèi)，授權公司董事長或其指定代表簽署有關協(xié)議及組織新項目實施等事宜。

　　根據(jù)弘亞數(shù)控一直以來在投資者交流平臺上的公開回復來看，公司的重心仍在家具制造專用設備生產(chǎn)上。但現(xiàn)在，弘亞數(shù)控面臨更多的問題，或許是投資者的信任，畢竟在招股書中白紙黑字寫明的募投項目，上市近三年后，仍然計劃投資不足一半。且在這種情況下，變更募集資金用途，只是為了斥資兩億收購處于虧損狀態(tài)的一家公司，顯然，背后的“合理性”，需要公司更多的解釋。